Ein dänischer Entwickler für erneuerbare Energien hat den finanziellen Abschluss für ein Solar- und Batterie-Hybridprojekt in Australien erreicht. Die Deutsche Bank unterstützt das Geschäft durch ein Non-Recourse-Finanzierungspaket, das sowohl eine betriebliche Solarfarm als auch ein neues Batteriespeichersystem abdeckt. Die Vereinbarung markiert einen weiteren Schritt europäischer Unternehmen für erneuerbare Energien, die außerhalb ihres Heimatkontinents Wachstum suchen.

European Energy mit Sitz in Kopenhagen gab den finanziellen Abschluss für das Mokoan Hybrid Solar Farm and Battery Project in Victoria bekannt. Die Finanzierung durch die Deutsche Bank refinanziert bestehende Schulden auf der betrieblichen Mokoan Solar Farm und finanziert den Bau eines 40 MW/80 MWh Batteriespeichersystems am selben Standort. Es ist die Art von Vereinbarung mit Doppelfunktion, die immer häufiger wird, da Entwickler versuchen, aus bestehenden Erzeugungsanlagen einen höheren Wert zu generieren, anstatt jedes Projekt auf der grünen Wiese zu beginnen.

Der Standort Mokoan und seine Produktion

Die Mokoan Solar Farm erstreckt sich über 94 Hektar Land, etwa 25 Kilometer südwestlich von Wangaratta im Norden von Victoria. Die 58-MW-Anlage ist seit Juni 2025 in Betrieb und erzeugt geschätzt 113 GWh Strom pro Jahr, genug, um mehr als 18.000 Haushalte zu versorgen. Der Standort wurde im Rahmen des Capacity Investment Scheme der australischen Regierung ausgewählt, das langfristige Erlösunterstützung für Projekte erneuerbarer Energien bietet und das Erlösrisiko verringert, das Kreditgeber vorsichtig macht.

Die Batteriekomponente, ein 40-MW/80-MWh-System, wird AC-gekoppelt an die Solarfarm angeschlossen. AC-Kopplung bedeutet, dass die Batterie über einen Wechselrichter mit demselben Netzanschlusspunkt verbunden wird wie die Solarpanele, anstatt auf der Gleichstromseite des Systems zu liegen. Dieser Ansatz ermöglicht es der Batterie in der Regel, sowohl aus dem Netz als auch aus den Solarpanelen geladen zu werden, was dem Betreiber mehr Flexibilität bei der Reaktion auf Preissignale und Netzwerkanforderungen gibt. Der Bau des Batteriesystems beginnt nun.

Warum Erzeugung und Speicherung kombiniert werden

Die Ko-Lokation von Batteriespeichern mit Solarerzeugung ist ein Trend, der sich in den letzten drei Jahren in mehreren Strommärkten beschleunigt hat. Die Logik ist einfach: Solarfarmen produzieren am Mittag ihre höchste Leistung, wenn die Großhandelspreise oft am niedrigsten sind, weil das Angebot die Nachfrage übersteigt. Eine Batterie ermöglicht es dem Entwickler, einen Teil dieser Mittagsproduktion zu speichern und während der abendlichen Spitzenlasten abzurufen, wenn die Preise steigen und die Netzbelastung zunimmt.

Es gibt auch technische Gründe. Netzbetreiber verlangen zunehmend von neuen Projekten für erneuerbare Energien nachzuweisen, dass sie zur Stabilisierung von Spannung und Frequenz beitragen können, anstatt einfach nur Strom einzuspeisen, wenn die Sonne scheint. Batterien können diese Dienstleistungen erbringen, und ein ko-loziertes System kann die Netzanschlussinfrastruktur gemeinsam nutzen, was die Kapitalkosten im Vergleich zum Bau einer eigenständigen Batterie an einem separaten Standort senkt. Die Internationale Energieagentur hat einen starken Anstieg solcher Hybridprojekte weltweit verzeichnet und festgestellt, dass sich die Wirtschaftlichkeit verbessert, wenn die Erzeugungsanlage bereits existiert und die Batterie an einen etablierten Anschlusspunkt angefügt werden kann.

Im Fall Mokoan war die Solarfarm bereits gebaut und in Betrieb, bevor die Batterie geplant wurde. Diese Reihenfolge ist nicht ungewöhnlich. Entwickler sichern sich oft zuerst die Baugenehmigung und Finanzierung für die Erzeugung und fügen dann den Speicher hinzu, sobald die Erlössituation für Batterien klarer wird oder sich die Netzregeln ändern, um Speicherdienstleistungen zu vergüten.

Die Finanzierungsstruktur

Das Paket der Deutschen Bank ist eine Non-Recourse-Finanzierung, was bedeutet, dass der Anspruch der Bank nur auf die Vermögenswerte und Cashflows des Projekts beschränkt ist und nicht auf die übrige Bilanz von European Energy. Dies ist Standard in der Projektfinanzierung für erneuerbare Energien, bei der sich Kreditgeber auf die vertraglich vereinbarten Erlöse verlassen, in diesem Fall unterstützt durch das Capacity Investment Scheme, anstatt auf die Bonität des Entwicklers.

Die Tatsache, dass das Paket sowohl die Refinanzierung der bestehenden Solarfarm als auch die Baufinanzierung für die Batterie in einem einzigen Geschäft abdeckt, ist erwähnenswert. Dies deutet darauf hin, dass die Bank die kombinierte Hybridanlage als ein einziges Risiko betrachtet, anstatt separate Finanzierungstranchen für Erzeugung und Speicherung zu verlangen. Diese Bereitschaft ist wichtig, da sie die Transaktionskosten senken und die Kapitalstruktur vereinfachen kann, was es leichter macht, Hybridprojekte auf den Markt zu bringen.

Für European Energy dient die Refinanzierung auch einem praktischen Zweck. Indem die ursprünglichen Schulden aus der Baufinanzierung durch langfristigere Schulden auf einer betrieblichen Anlage ersetzt werden, kann das Unternehmen Eigenkapital für neue Projekte wieder verfügbar machen. So wachsen Entwickler für erneuerbare Energien: bauen, refinanzieren, Kapital neu einsetzen, wiederholen.

Ein dänisches Unternehmen baut in Australien

European Energy ist außerhalb der Branche der erneuerbaren Energien kein bekannter Name, hat aber eine beträchtliche Präsenz aufgebaut. Das in Dänemark gegründete Unternehmen entwickelt, baut, finanziert und betreibt Projekte in den Bereichen Wind, Solar, Power-to-X und Batteriespeicherung in mehr als 25 Ländern. Es verzeichnet eine globale Pipeline von rund 65 GW zum Stand 2026, die Europa, Australien, Nordamerika und andere Märkte umfasst.

Die Expansion nach Australien spiegelt einen breiteren Trend unter europäischen Entwicklern für erneuerbare Energien wider. Märkte der südlichen Hemisphäre, insbesondere Australien und Teile Lateinamerikas, bieten starke Solarressourcen, wachsende Stromnachfrage und politische Rahmenbedingungen, die neue Investitionen belohnen. Australiens National Electricity Market, der die östlichen Bundesstaaten einschließlich Victoria abdeckt, hat einen Zustrom neuer Kapazitäten für erneuerbare Energien erlebt, da alternde Kohlekraftwerke stillgelegt werden und die Bundesregierung ihr Ziel von 82 Prozent Strom aus erneuerbaren Energien bis 2030 vorantreibt.

Catriona McLeod, Geschäftsführerin von European Energy Australia, bezeichnete den finanziellen Abschluss als einen bedeutenden Schritt. "Den finanziellen Abschluss für Mokoan zu erreichen, ist ein wichtiger Meilenstein für unser australisches Portfolio", sagte sie. "Die Unterstützung der Deutschen Bank erstreckt sich sowohl auf die Refinanzierung der betrieblichen Solarfarm als auch auf die Baufinanzierung für das Batteriespeichersystem und gibt uns eine starke Grundlage für die nächste Phase des Projekts."

Australiens politischer Rahmen

Das Capacity Investment Scheme, unter dem Mokoan ausgewählt wurde, ist der wichtigste Mechanismus der australischen Regierung, um private Investitionen in neue Kapazitäten für saubere Energien zu fördern. Es funktioniert durch das Angebot langfristiger Erlossicherung: Fallen die Großhandelspreise unter einen Mindestpreis, macht die Regierung die Differenz aus; steigen die Preise über eine Obergrenze, gibt das Projekt einen Teil der Mehrerlöse an die Regierung ab. Diese Struktur gibt Entwicklern und ihren Kreditgebern ausreichende Erlössicherheit, um eine Projektfinanzierung zu erhalten, und begrenzt gleichzeitig die Kosten für die Steuerzahler, falls die Großhandelspreise hoch bleiben.

Victoria, wo sich das Mokoan-Projekt befindet, war einer der aktivsten Bundesstaaten beim Übergang weg von Kohle. Die Landesregierung hat ihre eigenen Ziele für erneuerbare Energien festgelegt und Investitionen in Erzeugung und Speicherung gefördert, obwohl Verzögerungen beim Netzanschluss und Planungsstreitigkeiten einige Projekte verlangsamt haben. Nord-Victoria, wo Wangaratta liegt, ist zu einem Brennpunkt für die Solarentwicklung geworden, aufgrund der relativ hohen Einstrahlungswerte und der Nähe zur bestehenden Übertragungsinfrastruktur.

Was das Geschäft signalisiert

Der finanzielle Abschluss von Mokoan veranschaulicht mehrere Kräfte, die den Sektor der erneuerbaren Energien prägen. Erstens suchen europäische Entwickler zunehmend außerhalb Europas nach Wachstum. Regulatorische Komplexität, Genehmigungsverzögerungen und Warteschlangen beim Netzanschluss in einigen europäischen Märkten haben Unternehmen dazu veranlasst, im Ausland nach schnelleren Möglichkeiten zu suchen. Australien mit seinen reichhaltigen Ressourcen und der Unterstützung der Bundespolitik ist zu einem logischen Ziel geworden.

Zweitens entwickelt sich das Hybridmodell der Kombination von Erzeugung und Speicherung an einem einzigen Standort von einer Nische zum Mainstream. Da die Durchdringung von Solarenergie steigt und die Großhandelspreise tagsüber in Märkten mit hoher Solarproduktion sinken, werden Batterien nicht zu einem optionalen Zusatz, sondern zu einer Erlösnotwendigkeit. Entwickler, die beide Komponenten gemeinsam finanzieren können, haben einen Vorteil gegenüber denen, die Speicherung als separates Vorhaben behandeln.

Drittens weist die Beteiligung einer großen deutschen Bank an einem australischen Geschäft für erneuerbare Energien auf die Globalisierung der Projektfinanzierung hin. Die Deutsche Bank vergibt hier keine Kredite auf ihrem Heimatmarkt; sie setzt Kapital dort ein, wo die risikobereinigten Renditen attraktiv erscheinen, gestützt durch ein staatliches Erlösschema, das die Unsicherheit verringert. Dieses Muster wird sich wahrscheinlich fortsetzen, da mehr Länder ähnliche Absicherungsmechanismen einführen, um ihre Energiewende zu beschleunigen.

Erwähnte Personen

  • Catriona McLeod

    Managing Director, European Energy Australia

Organisationen

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