Schweden, das Land, das der Abschaffung von Bargeld näher kam als jedes andere, hat Geschäfte angewiesen, es wieder zu akzeptieren. Seit dem 1. Juli sind Lebensmittelgeschäfte und Apotheken gesetzlich verpflichtet, an der Kasse Bargeld zu akzeptieren. Diese Vorschrift ist eine bemerkenswerte Kehrtwende für eine Nation, in der laut der Riksbank nur 5 Prozent der Verbraucher angaben, bei ihrem letzten Einkauf im Geschäft im Jahr 2025 Bargeld verwendet zu haben, gegenüber 10 Prozent zwei Jahre zuvor und 40 Prozent vor fünfzehn Jahren.

Zivilverteidigung, keine Nostalgie

Die Gesetzgebung resultierte nicht allein aus Verbraucherbeschwerden. Schwedens Zentralbank und Zivilschutzbehörden haben Haushalte angewiesen, pro Erwachsenem mindestens 1.000 Kronen, etwa 100 Dollar, griffbereit zu halten. Bargeld ist in der offiziellen Darstellung kein Relikt aus vordigitaler Zeit mehr. Es ist ein Bestandteil der nationalen Vorsorge, der genau deshalb geschätzt wird, weil er ohne Strom, Netzwerkzugang oder Authentifizierungsserver funktioniert. Der Subtext ist eindeutig: Ein Zahlungssystem, das außer Betrieb geht, wenn der Strom ausfällt oder wenn ein ausländischer Gegner die Telekommunikationsinfrastruktur stört, ist eine strategische Verwundbarkeit.

Schweden ist nicht allein dabei, die Kosten der Bargeldlosigkeit neu zu bewerten. Norwegen änderte 2024 sein Finanzvertragsgesetz, um Verbrauchern ein einklagbares Recht einzuräumen, Transaktionen bis zu 20.000 Kronen, etwa 2.000 Dollar, mit Scheinen und Münzen zu bezahlen. Aufsichtsbehörden erhielten die Befugnis, Händler zu bestrafen, die dies verweigerten, wobei die Durchsetzungsbestimmungen im Mai 2025 in Kraft traten. Zwei der nordischen Länder, die einst darum wetteiferten, als Erste bargeldlos zu werden, erlassen nun Gesetze, um physisches Geld im Umlauf zu halten.

Ein Kontinent im Widerspruch zu sich selbst

Das nordische Umdenken reibt sich an der Politik anderer Teile Europas, wo der Trend zu strengeren Bargeldrestriktionen ging. Die Europäische Union hat sich auf eine blocweite Obergrenze von 10.000 Euro für Bargeldtransaktionen geeinigt, die im Juli 2027 in Kraft treten soll. Einzelne Mitgliedsstaaten setzen bereits weit niedrigere Schwellen durch: 1.000 Euro in Frankreich, Spanien und Portugal sowie 500 Euro in Griechenland. Griechische Behörden können gegen jeden, der gegen das Limit verstößt, eine Geldstrafe in Höhe des Doppelten des Bargeldbetrags verhängen.

Die angeführte Begründung für diese Obergrenzen ist Effizienz und die Bekämpfung von Geldwäsche. Die praktische Auswirkung ist die Bestrafung der Nutzung von Scheinen und Münzen, selbst wenn einige Regierungen nun sagen, dass genau diese Scheine und Münzen für die nationale Widerstandsfähigkeit unerlässlich sind. Der Widerspruch ist schwer zu ignorieren: Unternehmen zur Annahme von Bargeld zu verpflichten und gleichzeitig die Umstände, unter denen es verwendet werden darf, schrittweise einzuschränken, ist eine Politik, die in zwei entgegengesetzte Richtungen zugleich wirkt.

Es gibt keinen kontineweiten Konsens über die Vorzüge digitaler Zahlungen. Die Umfragedaten der Europäischen Zentralbank aus ihrer Studie zu den Zahlungseinstellungen von Verbrauchern im Euroraum bestätigen, dass Bargeld an physischen Verkaufsstellen in der gesamten Eurozone weiterhin die am häufigsten genutzte Methode bleibt. In Italien, Deutschland, Österreich, Spanien, Griechenland und Malta haben die Verbraucher Scheine und Münzen trotz der Verfügbarkeit von Karten- und Mobilfunkalternativen nicht aufgegeben. Datenschutzbedenken, eine Vorliebe für greifbare Haushaltsführung und tief sitzende Skepsis gegenüber institutioneller Überwachung halten physisches Geld in regelmäßiger Nutzung.

Das Verwundbarkeitsproblem des digitalen Euro

All dies erschwert die Pläne der EZB für einen digitalen Euro. Die Institution hat Jahre mit der Entwicklung einer digitalen Zentralbankwährung für den Einzelhandel verbracht und argumentiert, dass sie die Zahlungsinfrastruktur in der Eurozone modernisieren, eine staatliche Alternative zu kommerziellen Zahlungssystemen bieten und die monetäre Souveränität gegen ausländische private Plattformen schützen würde. Das Projekt wurde als notwendige Modernisierung präsentiert.

Doch die Verwundbarkeiten, die Schweden und Norwegen dazu veranlasst haben, von der Bargeldlosigkeit zurückzurudern, würden für einen digitalen Euro in noch stärkerem Maße gelten. Eine zentralisierte elektronische Zahlungsarchitektur ist auf Stromnetze, Telekommunikationsnetzwerke, Rechenzentren und Satellitenverbindungen angewiesen. Jede dieser Komponenten kann durch Cyberangriffe, Sabotage oder einfache technische Fehler gestört werden. Physisches Bargeld hingegen wird sofort zwischen Käufer und Verkäufer abgerechnet, ohne Vermittler, ohne Stromversorgung und ohne Netzwerkverbindung. Wenn sich der gesamte Euroraum stark auf ein einziges digitales Zahlungssystem stützen würde, wäre das Ziel für Störungen deutlich größer als Schwedens inländisches System.

Was passiert, wenn das Netzwerk ausfällt

Es gibt Präzedenzfälle für die Art von Ausfall, der eine Unannehmlichkeit in einen Notstand verwandeln würde. 2018 ließ ein Visa-Europa-Netzwerkausfall Karteninhaber im gesamten Vereinigten Königreich und Kontinentaleuropa für bis zu zehn Stunden keine Transaktionen abschließen. Dieser Vorfall blieb begrenzt, weil Bargeld weiterhin eine Option war. Fiele diese Rückfalloption weg, würde dieselbe technische Störung Millionen Menschen unfähig machen, Nahrung oder Medikamente zu kaufen.

Über das systemische Risiko hinaus schafft erzwungene Digitalisierung ein Problem der öffentlichen Wahl. Ältere Bürger, Menschen mit Seh- oder kognitiven Beeinträchtigungen, einkommensschwache Haushalte ohne Bankzugang und diejenigen, denen es schlicht an digitaler Kompetenz mangelt, werden systematisch an den Rand gedrängt, wenn physisches Geld schrittweise abgeschafft wird. Selbst unter denen, die teilnehmen können, bevorzugen viele aus Gründen der Budgetierung oder der Privatsphäre Bargeld. Eine Politik, die diese Wahlmöglichkeit nimmt, ist zumindest ein Eingriff in die Verbraucherautonomie.

Womit der digitale Euro als Nächstes konfrontiert ist

Die EZB hat keine Anzeichen gezeigt, den digitalen Euro aufzugeben. Wie er eingeführt wird, bleibt unentschieden. Ein Szenario, das in Zentralbankkreisen diskutiert wird, ist der Einsatz während einer Krise: einem Bankenzusammenbruch, einem Energienotstand oder einer Phase erhöhter geopolitischer Spannungen, ähnlich wie Regierungen in der Pandemiezeit in den Vereinigten Staaten Konjunkturzahlungen direkt auf Konten überwiesen.

Ob physische Euro weiterhin parallel zur digitalen Version im Umlauf bleiben oder im Laufe der Zeit schrittweise abgeschafft werden, würde bestimmen, ob das System eine gewisse Redundanz behält. Die öffentliche Meinung könnte die Frage klären, bevor die Aufsichtsbehörden es tun. Wenn Bürger zu dem Schluss kommen, dass ein digitaler Euro die finanzielle Privatsphäre aushöhlt oder dem Staat zu viel Kontrolle einräumt, könnte die Akzeptanz ins Stocken geraten. Länder mit einer starken Bindung an Bargeld könnten Annahmepflichten oder Opt-out-Mechanismen gesetzlich verankern, was zu einem Flickenteppich führen würde, in dem der digitale Euro als freiwillige Ergänzung und nicht als dominierendes Zahlungsmittel fungiert.

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