Moins de 1 % des commerces de la zone euro acceptent les paiements en crypto, révèle une enquête de la BCE

La Banque centrale européenne a chiffré ce que l'industrie des paiements soupçonnait depuis longtemps : les crypto-actifs sont quasiment absents des caisses. Une enquête menée auprès de 8 205 entreprises tournées vers les consommateurs dans la zone euro a révélé que seuls 0,2 % des vendeurs en ligne et environ 1 % des commerces disposant d'une présence physique acceptent les paiements en crypto, stablecoins inclus. Le chiffre est si faible qu'il reste marginal face aux espèces, aux cartes et aux services de paiement mobile qui se développent désormais rapidement sur le continent.

Ce que la BCE a demandé, et qui a répondu

L'enquête, menée dans l'ensemble des 21 pays de la zone euro, ciblait les entreprises qui vendent directement aux consommateurs : commerces de détail, restaurants et cafés, hôtels, et entreprises des secteurs des arts, du divertissement et des loisirs. Cette portée importe. Ce sont les entreprises où un consommateur pourrait raisonnablement s'attendre à payer avec ce qu'il a dans son portefeuille numérique. La BCE prend soin de noter que les résultats ne représentent pas l'ensemble de l'économie de la zone euro ni l'Union européenne au sens large. Mais pour le secteur où le choix du paiement rencontre la vie quotidienne, l'échantillon est robuste.

Parmi les entreprises disposant d'un point de vente physique, 92 % acceptent les espèces et 88 % acceptent les cartes. Pour les vendeurs en ligne, 82 % acceptent les cartes et 74 % acceptent les virements bancaires. Ce sont les instruments que les gens utilisent réellement. La crypto, en revanche, se situe aux côtés d'arrangements de niche que la plupart des consommateurs ne rencontrent jamais en caisse.

Essor des paiements mobiles tandis que la crypto stagne

La comparaison la plus frappante dans les données n'est pas entre la crypto et les espèces. C'est entre la crypto et les paiements mobiles. L'acceptation des méthodes de paiement mobile dans les lieux physiques a bondi de 36 % en 2024 à 68 % en 2026. Cela représente un gain de 32 points de pourcentage en deux ans, un rythme qui suggère que le mobile est en train de devenir rapidement une infrastructure standard plutôt qu'un ajout. Les statistiques de paiement publiées par la BCE ont suivi cette évolution depuis un certain temps, mais l'enquête cristallise la rapidité avec laquelle les commerçants s'adaptent aux systèmes sans contact et basés sur des applications.

La crypto n'a aucune trajectoire comparable. Le chiffre d'acceptation de 1 % dans les lieux physiques et 0,2 % en ligne n'a bougé que fractionnellement, voire pas du tout, par rapport aux mesures précédentes. La numérisation des paiements européens est réelle, mais elle est construite sur des rails posés par les banques, les réseaux de cartes et les entreprises technologiques, et non sur des registres distribués.

Les limites de MiCA : une réglementation sans demande

L'enquête intervient près de deux ans après que le cadre Marchés des crypto-actifs de l'UE, connu sous le nom de MiCA, est devenu applicable aux prestataires de services de crypto-actifs en décembre 2024. MiCA était le premier régime réglementaire complet au monde pour les actifs numériques, et il a été largement discuté comme une étape qui donnerait une légitimité à la crypto sur le marché européen. La réglementation fixe des exigences de capital, des règles de protection des consommateurs et des normes de divulgation pour les émetteurs et les prestataires de services. Ce qu'elle ne fait pas, c'est créer une raison commerciale pour qu'un boulanger à Lyon ou un hôtelier à Ljubljana accepte un token numérique.

La clarté réglementaire peut lever les obstacles. Elle peut donner aux banques et aux processeurs de paiement la confiance nécessaire pour offrir des services liés à la crypto sans crainte de sanctions des superviseurs. Mais elle ne peut pas fabriquer la demande. Les données de la BCE rendent cette distinction claire : MiCA a peut-être établi des règles de fonctionnement communes, mais ces règles concernent le côté de l'offre. Du côté de la demande, les consommateurs ne demandent pas à payer en crypto, et les commerçants ne se bousculent pas pour les accommoder.

Cela importe pour la façon dont nous interprétons la prochaine vague de réglementation crypto. La Commission européenne a signalé son intérêt pour une législation fintech plus large, et le Parlement européen a tenu des auditions sur la finance décentralisée. Les législateurs peuvent supposer qu'un livre de règles clair attirera, avec le temps, les actifs numériques dans le courant dominant. L'enquête de la BCE suggère que le mécanisme est plus faible que ne le prétendent les partisans. Le texte du règlement MiCA sur Eur-Lex détaille considérablement les obligations des émetteurs et des prestataires de services, mais aucune de ces obligations ne touche à l'acceptation par les commerçants.

Pourquoi les commerçants disent non

L'enquête n'approfondit pas le raisonnement des commerçants, mais les obstacles sont bien compris dans l'industrie des paiements. La volatilité reste la barrière la plus évidente. Un commerçant qui accepte le bitcoin pour une paire de chaussures fait face au risque que la valeur du token ait évolué contre lui avant qu'il ne la convertisse en euros. Les stablecoins répondent à cela, mais ils introduisent une question différente : pourquoi un commerçant ajouterait-il un rail de paiement stablecoin alors qu'il dispose déjà de cartes, de virements bancaires et de portefeuilles mobiles qui se règlent en euros avec des frais prévisibles ?

Les coûts d'intégration sont un deuxième facteur. Les systèmes de point de vente, les plateformes de commerce électronique et les logiciels de comptabilité doivent tous être adaptés. Pour un secteur où les marges bénéficiaires sur les transactions individuelles sont faibles, le coût de l'ajout d'un mode de paiement que presque aucun client ne demande est difficile à justifier. Les arrangements de règlement ajoutent une troisième complication. Les paiements par carte se règlent en un ou deux jours via l'infrastructure bancaire établie. Les délais de règlement crypto et les processus de conversion varient selon le token et le processeur, introduisant une incertitude dont une petite entreprise n'a pas besoin.

Il y a aussi une question fiscale et comptable. Dans la plupart des États de la zone euro, les transactions en crypto doivent être enregistrées en euros aux fins de la taxe sur la valeur ajoutée. Cela signifie qu'un commerçant acceptant la crypto doit immédiatement convertir la valeur de la transaction en euros dans ses livres, qu'il convertisse ou non le token. La charge administrative est réelle, et le bénéfice est proche de zéro aux niveaux d'adoption actuels.

L'euro numérique en arrière-plan

Les propres travaux de la BCE sur un euro numérique portent une longue ombre sur ces données. La banque centrale a passé des années à développer une monnaie numérique de banque centrale de détail, arguant qu'un euro numérique fournirait une alternative du secteur public aux réseaux de paiement privés et réduirait la dépendance de l'Europe envers les systèmes de cartes étrangers. Le projet a fait face à la résistance des banques commerciales, qui craignent un déplacement des dépôts, et des défenseurs de la vie privée, qui s'inquiètent de la surveillance étatique des transactions.

Les chiffres d'acceptation de la crypto offrent à la BCE un argument implicite. Si le choix est entre un euro numérique, conçu pour s'intégrer à l'infrastructure de paiement existante et soutenu par la banque centrale, et un patchwork de tokens volatils que moins de 1 % des commerçants toucheront, la direction politique est claire. Les données de l'enquête ne mentionnent pas l'euro numérique. Mais le contraste entre le rejet quasi total de la crypto privée et l'adoption rapide des paiements numériques grand public est le genre de preuve qu'une banque centrale utilise lorsqu'elle soutient qu'une monnaie numérique publique a un rôle à jouer.

Ce que les chiffres ne disent pas

L'enquête couvre les entreprises tournées vers les consommateurs. Elle ne capture pas l'utilisation de la crypto dans les transferts interentreprises, les envois de fonds transfrontaliers ou l'investissement. Dans ces contextes, les crypto-actifs jouent un rôle plus important, en particulier dans les juridictions où l'infrastructure bancaire est plus faible ou où les contrôles des capitaux sont restrictifs. La zone euro, avec ses systèmes de paiement intégrés et ses règles de banque ouverte, n'est pas cet environnement.

Il y a aussi une question de calendrier. MiCA n'est pleinement applicable que depuis fin 2024. Les prestataires de services de crypto-actifs s'adaptent encore aux nouvelles règles, et certains attendent l'obtention de licences complètes. Il est concevable qu'une industrie crypto plus réglementée développe, avec le temps, des produits de paiement que les commerçants trouveront plus faciles à adopter. Les émetteurs de stablecoins, en particulier, ont une incitation à se lancer dans les paiements de détail car c'est là que se trouve le volume de transactions. Mais si deux ans de clarté réglementaire n'ont pas fait bouger l'aiguille, la question devient de savoir combien de temps l'attente est censée durer.